Fünf solide Wachstumsaktien mit Potenzial in allen Marktlagen

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Fünf solide Wachstumsaktien mit Potenzial in allen Marktlagen

Neil Robson
Neil Robson
Head of Global Equities

Von US-Eisenbahngesellschaften bis hin zu E-Commerce-Plattformen. Wir stellen fünf verschiedene Unternehmen vor, die eines gemeinsam haben: Hohe Wettbewerbsvorteile.

Nachdem die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA im Sommer gestiegen waren, gerieten die Aktienmärkte weltweit unter Druck. Die Arbeitsmarktdaten von Juli schürten Ängste davor, dass die US-Notenbank es versäumen könnte, der sich abkühlenden Wirtschaft rechtzeitig einen Impuls zu geben. Die Zahlen von Anfang August wurden als wirtschaftliche Wetterwarnung verstanden.

Die nachfolgenden Kursverluste wurden dadurch verstärkt, dass bei kurzfristigen Anlagestrategien Positionen in großem Stil glattgestellt wurden. Damit bestätigte sich erneut, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt. Die Wahrscheinlichkeit einer Rezession steigt, ist aber noch immer gering.

Diese Unsicherheit könnte sich kurzfristig auf die Preise von Risikoanlagen auswirken, solide Wachstumsaktien werden dadurch allerdings nicht weniger attraktiv. Wir suchen nach Qualitätsunternehmen mit nachhaltigen Wettbewerbsvorteilen, die Potenzial für die Generierung attraktiver Kapitalrenditen haben.

Diese fünf Aktien stehen beispielhaft für die robusten, erstklassigen Unternehmen, die wir bevorzugen:

Uber_Logo

Uber ist inzwischen in der Alltagssprache angelangt. „Wie kommst du vom Flughafen nach Hause?“ „Ich nehme ein Uber.“ Ein Uber zu bestellen, ist für viele von uns etwas ganz Normales. Uber ist der dominierende Mitfahrdienst auf dem US-Markt. 

Die Größe spielt am Mitfahrmarkt eine wichtige Rolle. Uber befindet sich klar in der Gewinnzone, und wird, wie unsere Analyse zeigt, dieses Jahr voraussichtlich einen freien Cashflow von über 5 Mrd. USD erzielen, während die Konkurrenz mit den Kosten kämpft. Die langfristigen Wachstumsaussichten des Unternehmens erscheinen günstig.

Union Pacific railroad logo

Als zweitgrößte Eisenbahngesellschaft in den USA gehört Union Pacific eindeutig zur „Old Economy“. Weshalb ist der Titel für uns interessant? Die USA sind ein riesiges Land und es ist günstiger, Frachtsendungen per Eisenbahn an entfernte Orte zu befördern als per Lkw. Union Pacific hat ein Kostensenkungsprogramm umgesetzt und ist gleichzeitig dabei, die Geschwindigkeit seiner Züge zu verbessern.

Wenn die Züge schneller werden, wird der Service besser. Es entsteht ein Positivkreislauf, denn das Unternehmen gewinnt Marktanteile im Transportgeschäft und dadurch wächst der Gewinn. Da niemand jemals wieder ein anderes Schienennetz anlegen wird, baut Union Pacific pro Jahr nur so viele Meilen Schienen neu wie in den 1880er Jahren an zwei Tagen. Der freie Cashflow, den das Unternehmen generiert, ist günstig für Dividenden und Aktienrückkäufe.

BT_Group_Logo

Der führende britische Telekommunikationsanbieter ist reguliert und zeichnet sich nicht gerade durch hohes Wachstum aus. Daher scheint er für unser Portfolio eher nicht in Frage zu kommen. Gleichzeitig besticht das Unternehmen aber durch seinen defensiven Charakter in einer Zeit, in der die Inflation an der Preissetzungsmacht vieler konsumorientierter Unternehmen nagt.

Man denke an McDonald‘s und den Erfolg seines 5-Dollar-Menüs. Vor allem aber hat BT Group sein 2016 begonnenes Investitionsprogramm abgeschlossen, um britische Haushalte ans Glasfasernetz anzuschließen. Im Rest der Dekade werden die Investitionsausgaben sinken, d. h. es könnte Kapital an die Aktionäre zurückfließen.

Cooper_Companies_Logo

Die Aktie dieses visionären US-Unternehmens, das sich auf Frauengesundheit konzentriert, war lange Zeit in unserem Portfolio. Aktuell investiert es in die Fertigung und verschiedene Initiativen, unter anderem in ein Produkt gegen Kurzsichtigkeit.

Die Investitionen in die Fertigung verschaffen Cooper unseres Erachtens einen Kostenvorteil. Die Quartalsergebnisse des Unternehmens scheinen zu belegen, dass es wieder operative Synergien erzielt. Dies könnte sich künftig als positiv für die Gewinnmargen erweisen. Wir schätzen, dass das Gewinnwachstum in den nächsten Jahren auf über 10% steigen wird.

Shopify_Logo

Sie sind ein kleiner oder mittelgroßer Einzelhändler und wollen Ihre Produkte über einen Online-Shop-Kanal verkaufen? Dann sind Sie bei Shopify genau richtig: Es erstellt Ihnen eine Website, übernimmt die Logistik, die Zahlungsabwicklung und hilft Ihnen zu expandieren. Das Unternehmen bietet ein komplettes Produktangebot für kleine Kunden bis hin zu Großunternehmen.

Shopifys 50%ige Bruttogewinnmarge steigt inzwischen. In den letzten Quartalen hat das Unternehmen zweistellige operative Margen und freie Cashflows erzielt. Wir erwarten, dass dieses Unternehmen künftig mehr und mehr von Skaleneffekten profitieren könnte.

Aus unserer Sicht gehört es zu der Art von Unternehmen, die langfristiges Potenzial bieten und sich ungeachtet der wirtschaftlichen Bedingungen gut behaupten, wobei ihnen kurzfristige Schwankungen der Märkte nichts anhaben können. Unserer Erfahrung nach gewinnen nämlich solche besonders wettbewerbsstarken Unternehmen in schwierigeren Zeiten oft schneller denn je Marktanteile.

Die Nennung bestimmter Aktien stellt keine Handelsempfehlung dar.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für künftige Renditen. Alle geistigen Eigentumsrechte an den in diesem Artikel aufgeführten Marken und Logos sind den jeweiligen Eigentümern vorbehalten.

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Dieses Dokument dient ausschließlich zu Informationszwecken und ist nicht repräsentativ für eine bestimmte Anlage. Dies stellt kein Angebot und keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder sonstigen Finanzinstrumenten und keine Anlageempfehlung oder Dienstleistung dar. Anlagen sind mit Risiken verbunden, unter anderem mit dem Risiko eines Kapitalverlusts. Ihr Kapital unterliegt einem Risiko. Marktrisiken können einzelne Emittenten, Wirtschaftssektoren, Branchen oder den gesamten Markt betreffen. Der Wert von Anlagen ist nicht garantiert, und Anleger erhalten den ursprünglich investierten Betrag unter Umständen nicht zurück. Anlagen im Ausland können aufgrund politischer und wirtschaftlicher Instabilität, schwankender Wechselkurse sowie abweichender Finanz- und Rechnungslegungsstandards bestimmte Risiken beinhalten und volatil sein. Die in diesem Dokument genannten Wertpapiere dienen nur der Veranschaulichung und können sich ändern. Ihre Nennung ist nicht als Kauf- oder Verkaufsempfehlung zu verstehen. Die beschriebenen Wertpapiere können sich als rentabel oder unrentabel erweisen. Die zum Ausdruck gebrachten Ansichten entsprechen dem Stand zum angegebenen Zeitpunkt und können sich ändern, wenn sich die Marktbedingungen oder andere Bedingungen verändern. Darüber hinaus können sie sich von Ansichten anderer Geschäftspartner oder Tochtergesellschaften von Columbia Threadneedle Investments (Columbia Threadneedle) unterscheiden. Tatsächliche Anlagen oder Anlageentscheidungen, die von Columbia Threadneedle und ihren Tochtergesellschaften auf eigene Rechnung oder im Namen von Kunden getätigt oder getroffen werden, spiegeln die zum Ausdruck gebrachten Ansichten unter Umständen nicht wider. Die Angaben in diesem Dokument stellen keine Anlageberatung dar und die individuelle Situation einzelner Anleger wird darin nicht berücksichtigt. Anlageentscheidungen sollten stets auf Grundlage des besonderen finanziellen Bedarfs, der Ziele, des Zeithorizonts und der Risikotoleranz eines Anlegers getroffen werden. Die beschriebenen Anlageklassen sind unter Umständen nicht für alle Anleger geeignet. Wertentwicklungen der Vergangenheit sollten nicht als Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung aufgefasst werden und Prognosen stellen keine Garantie dar. Von Dritten bereitgestellte Informationen und Einschätzungen stammen aus Quellen, die als zuverlässig angesehen werden, ihre Genauigkeit oder Vollständigkeit kann jedoch nicht garantiert werden. Dieses Dokument und seine Inhalte wurden von keiner Aufsichtsbehörde geprüft.

In Australien: Herausgegeben von Threadneedle Investments Singapore (Pte.) Limited [„TIS“], ARBN 600 027 414. TIS ist von der Vorschrift befreit, eine australische Finanzdienstleisterlizenz gemäß dem Corporations Act zu besitzen, und stützt sich bei der Vermarktung und Erbringung von Finanzdienstleistungen für australische Wholesale-Kunden im Sinne von Section 761G des Corporations Act 2001 auf Class Order 03/1102. TIS unterliegt in Singapur (Registrierungsnummer: 201101559W) der Bankenaufsicht der Monetary Authority of Singapore gemäß Securities and Futures Act (Chapter 289), der von australischem Recht abweicht.

In Singapur: Herausgegeben von Threadneedle Investments Singapore (Pte.) Limited, 3 Killiney Road, #07-07, Winsland House 1, Singapur 239519, reguliert in Singapur von der Monetary Authority of Singapore im Rahmen des Securities and Futures Act (Chapter 289). Registrierungsnummer: 201101559W. Dieses Dokument wurde nicht von der Monetary Authority of Singapore geprüft.

In Hongkong: Herausgegeben von Threadneedle Portfolio Services Hong Kong Limited 天利投資管理香港有限公司. Unit 3004, Two Exchange Square, 8 Connaught Place, Hongkong, von der Securities and Futures Commission („SFC“) für die Ausführung regulierter Tätigkeiten vom Typ 1 lizenziert (CE:AQA779). Eingetragen in Hongkong unter der Companies Ordinance (Chapter 622), Nr. 1173058.

In Japan: Herausgegeben von Columbia Threadneedle Investments Japan Co, Ltd. Financial Instruments Business Operator, The Director-General of Kanto Local Finance Bureau (FIBO) Nr. 3281, und Mitglied der Japan Investment Advisers Association sowie im Verband der Wertpapiergesellschaften vom Typ II.

Im Vereinigten Königreich: Herausgegeben von Threadneedle Asset Management Limited, Nr. 573204, und/oder Columbia Threadneedle Management Limited, Nr. 517895, jeweils eingetragen in England und Wales und von der Financial Conduct Authority im Vereinigten Königreich zugelassen und reguliert.

Im EWR: Herausgegeben von Threadneedle Management Luxembourg S.A., eingetragen im Registre de Commerce et des Sociétés (Luxembourg) unter der Nr. B 110242 und/oder Columbia Threadneedle Netherlands B.V., reguliert von der Autoriteit Financiële Markten (AFM), eingetragen unter der Nr. 08068841.

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